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Estudo de Viabilidade do Projeto Bandeira Lítio
O FS para o depósito Bandeira demonstra um projeto de mineração subterrânea tecnicamente simples e altamente econômico.
Veja o comunicado de imprensa de 29 de maio de 2024 relacionado ao Estudo de Viabilidade AQUI.
*$USD salvo indicação em contrário.
DESTAQUES:
- Vida útil e produção da mina: operação de mineração subterrânea de 14 anos produzindo uma média de 178.000 t de concentrado de espodumênio de alta qualidade com classificação de 5,5% Li2O (“SC5.5”) por ano com base nos recursos minerais medidos e inferidos da estimativa de novembro de 2023.
- Forte economia do projeto: valor presente líquido após impostos (“NPV8%) de US$ 1,3 bilhão e taxa interna de retorno após impostos (“TIR”) de 40% a um preço médio SC5,5 de US$ 2.277/t.
- Custos operacionais líderes do setor: OPEX LOM total de US$ 444/t de SC5,5
- Baixa Intensidade de Capital: Despesas de capital totais (“CAPEX”) de US$ 266 milhões (incluindo uma contingência de 15%) com retorno após impostos de 3,4 anos. Custos de manutenção da LOM de US$ 81 milhões.
- Pegada Mínima de Uso do Solo: O plano de desenvolvimento contempla uma operação de mineração subterrânea com um circuito de processamento simples para otimizar as recuperações e minimizar o impacto no meio ambiente e nas comunidades locais.
- Gestão Responsável de Rejeitos: Por razões ambientais e de segurança, a mina utilizará a disposição de resíduos empilhados a seco, o que, entre outros benefícios, reduzirá o uso de água e facilitará a reabilitação do local.
- Contribuições Sociais e Econômicas Locais: Total estimado de impostos a pagar em US$ 915 milhões, um pico de força de trabalho local de aproximadamente 870 funcionários diretos e um valor estimado de US$ 677 milhões em aquisição de bens e serviços no Brasil durante a vida da mina.
- Licenças de construção em andamento para meados de 2024: O pedido de licença da LAC apresentado em novembro está atualmente sob análise pela agência estadual. A aprovação é esperada no início do terceiro trimestre de 2024.
RESUMO DOS PRINCIPAIS RESULTADOS E PREMISSAS:
| Economia de Projetos | |
| Pós - Imposto NPV8 | $1.31 B |
| Pós-IRR Fiscal | 40% |
| VPL pré-imposto8 | $1.57 B |
| TIR pré-tributária | 44% |
| Receita Anual – Média LOM | $417 M |
| Fluxo de caixa médio anual livre de impostos (após reembolso do capital inicial, anos 4-14) |
$286 M |
| Retorno | 41 meses |
| Perfil de produção | |
| Vida Total do Projeto (LOM) | 14 anos |
| Produção total de LOM (minério extraído) | 17.2 Mt |
| Produção total de SC5.5 (LOM) | 2,493 kt (338.3 kt LCE) |
| Capacidade nominal da planta | 1.30 Mtpa |
| Produção média da planta | 1.23 Mtpa |
| Grau Run-of-Mine, Li2O (mina diluída) | 1.16% |
| Produção média anual de concentrado de espodumênio @ 5,5% Li2O | 178 ktpa (24.2 ktpa LCE) |
| Recuperação Metalúrgica (SC5,5% Li2O) | 68.9% |
| CAPEX e OPEX | |
| Custos iniciais de capital | $266M |
| Sustentação do CAPEX | $81M |
| Custos operacionais (FOB/t SC5.5) | $444/t |
| Premissas e Parâmetros Econômicos | |
| Preço do concentrado de espodumeno (5,5% Li2O; LOM médio) | $2,277/t |
| Taxa de câmbio (USD:BRL) | $1.00: $5.07 |
| Taxa de desconto | 8% |
Localização e infraestrutura do projeto
A propriedade Bandeira cobre 157 hectares, representando apenas aproximadamente 1% do grande pacote de terras de ~17,000 hectares da Empresa na região norte do estado de Minas Gerais, Brasil, dentro do renomado "Vale do Lítio". Esta área é reconhecida pela sua concentração significativa de pegmatitos contendo lítio, tornando-a uma das regiões produtoras de lítio mais promissoras a nível mundial. O Projecto beneficia de excelentes infra-estruturas locais, o que é fundamental para o desenvolvimento e operação eficiente das futuras actividades mineiras.
A unidade Bandeira possui boa comunicação por meio de importantes rodovias, facilitando o transporte de materiais e pessoal. O local do projeto fica a aproximadamente 570 quilômetros do porto de Ilhéus, na Bahia, que serve como ponto logístico fundamental para a exportação de concentrado de lítio para mercados internacionais, incluindo Xangai, na China. A proximidade com Araçuaí proporciona acesso a serviços e comodidades essenciais, aumentando a eficiência operacional.
Um importante componente de infraestrutura para o Projeto Bandeira foi garantido em outubro de 2023 por meio de contrato com a Cemig Distribuição S.A. (“Cemig”). Este acordo facilita a construção e electrificação de infra-estruturas energéticas essenciais, incluindo três quilómetros de novas linhas de transmissão e uma nova subestação adjacente à futura mina da Bandeira e garantirá que o Projecto será alimentado por energia hidroeléctrica renovável e de baixo custo, alinhando-se com o Compromisso da empresa em operar de forma sustentável.
Operações de mineração
O projeto Bandeira visa incorporar operações duplas de mineração subterrânea, garantindo a extração eficiente de suas jazidas. Os corpos primários, que representam aproximadamente 83% do depósito total, serão explorados usando um método de parada de subnível bottom-up (Mina Subnível Bandeira, ou “Mina BSL”). Ao mesmo tempo, o corpo mineral secundário Sudeste, que compreende aproximadamente 0,98 milhão de toneladas, será explorado pela técnica room-and-pillar (Bandeira Room and Pillar Mine, ou “Mina BRP”). O plano anual de produção da mina e a alimentação anual da planta, juntamente com o grau de Li2O abaixo, destacam a robusta capacidade de produção do projeto.
ROM para alimentação de plantas e grau de Li2O,%
Produção anual de concentrado de espodumênio com classificação de 5,5% Li2O
Processamento de minerais
O fluxograma de processamento mineral do projeto Bandeira foi projetado para maximizar a recuperação e a qualidade do lítio. Possui um circuito de britagem de dois estágios, que inclui um britador de mandíbula e um britador cônico giratório, seguido de classificação de peneiramento a seco. As frações grossa e média passam por triagem de minério e separação de meios densos (DMS) para produzir um concentrado final SC5.5 Li2O. Veja a representação visual do fluxograma do processo abaixo.
A mina subterrânea deverá produzir minério com teor médio de Li2O de 1,16% ao longo da vida útil da mina (LOM), considerando uma taxa de diluição extraída de 17,0%. O processo de classificação do minério melhorará a qualidade do minério, removendo materiais de diluição indesejáveis, principalmente xisto, e minerais não contendo lítio, como feldspato e moscovita. Este processo melhora o teor de óxido de lítio para aproximadamente 1,50%, proporcionando uma alimentação de maior qualidade para o DMS, ao mesmo tempo que rejeita resíduos estéreis e antieconômicos. Com base no trabalho de teste em escala de bancada de Separação de Líquidos Pesados (HLS) concluído pela Empresa, na classificação de minério e nas operações da planta piloto DMS, a recuperação geral de Li2O está projetada para atingir 68,9%.
Essa abordagem eficiente de processamento mineral garante que possamos maximizar a recuperação de lítio, mantendo a mais alta qualidade do produto. Um espodumênio de qualidade química superior resulta em custos de conversão mais baixos, portanto, poderia ser vendido a preços premium.
Diagrama de fluxo do processo Bandeira
Custos de capital
Os custos iniciais de capital para o Projeto Bandeira estão estimados em US$ 266 milhões, o que inclui uma contingência de 15% de US$ 33,7 milhões. O capital de sustentação ao longo dos 14 anos de vida útil da mina está projetado em US$ 81,4 milhões. A discriminação dos custos de capital é apresentada abaixo.
Detalhamento dos custos de capital do projeto (CAPEX)
| CAPEX inicial | $266.1M |
| Mina | $50.5M |
| Plantar | $102.7M |
| Serviço de engenharia | $26.6M |
| Infraestrutura geral e outros | $41.9M |
| Pré-operação | $10.8M |
| Contingência (15%) | $33.7M |
| LOM sustentando CAPEX | $81.4M |
| Incentivo Fiscal Federal SUDENE (%, redução do Imposto de Renda Pessoa Jurídica) | 75% |
*As discrepâncias nos totais devem-se a efeitos de arredondamento.
Custos operacionais
Os custos operacionais do Projeto Bandeira são estimados em US$ 64,30 por tonelada de minério processado. Os custos operacionais totais são estimados em US$ 444 por tonelada de concentrado de espodumênio com 5,5% de Li2O produzido, colocando-o no primeiro quartil da indústria global de lítio. A seguir é apresentado o detalhamento dos custos operacionais.
Custos Operacionais do Projeto Bandeira (OPEX)
| Custos operacionais (por tonelada de minério processado) | $64.3/t |
| Mineração | $36.7/t |
| Em processamento | $24.6/t |
| VG&A | $3.0/t |
| Custos operacionais (por tonelada de concentrado de espodumênio com 5,5% de Li2O produzido) | $444/t |
| Mineração | $253/t |
| Processamento + Manuseio de rejeitos | $170/t |
| VG&A | $21/t |
| Custos de transporte até o destino do cliente
(Local da mina do projeto para o porto de Xangai, China) |
$112.50/t |
*As discrepâncias nos totais devem-se a efeitos de arredondamento.
Economia e Sensibilidades do Projeto
O VPL8 após impostos para o Projeto Bandeira é de US$ 1,3 bilhão e a TIR é de 40%, assumindo um preço de concentrado de espodumênio de 5,5% (“SC5,5”) de US$ 2.277/t. A um preço elevado de 3.416 dólares/t, o VAL aumenta para 2,4 mil milhões de dólares com uma TIR de 62%, sublinhando o forte potencial do projecto para beneficiar do aumento dos preços do lítio (ver gráfico de sensibilidade abaixo).
As análises de sensibilidade realizadas como parte do FS demonstram que o valor do Projeto é fortemente influenciado pelo preço de venda do concentrado de espodumênio. Conforme demonstrado na Figura 5, embora os custos de capital (CAPEX) e operacionais (OPEX) tenham impacto no Valor Presente Líquido (VAL), os seus efeitos são relativamente menores em comparação com as flutuações de preços concentrados. Dado o aumento esperado na procura de lítio, a Bandeira está bem posicionada para capitalizar as condições de mercado favoráveis e beneficiar do aumento dos preços do espoduménio.
Análise de sensibilidade para preço de espodumeno 5,5% Li2O, estimativa de CAPEX e OPEX
Sensibilidade do VPL após impostos e da TIR ao preço do espodumênio
| Caixa baixa | Caso base | Caso alto | |
| Preço médio do espodumeno LOM (SC5.5) | $1,822/t | $2,277/t | $3,416/t |
| VPL | $864 M | $1.31B | $2.41B |
| Taxa interna de retorno | 32.5% | 40.3% | 62.2% |
| Retorno | 4.3 anos | 3.4 anos | 2.2 anos |
Perspectiva do mercado de lítio e previsão de preço do concentrado de espodumeno
Um preço de concentrado de espodumênio de longo prazo de US$ 2.277/tonelada (5,5% de Li2O) foi utilizado no Estudo de Viabilidade. Esta previsão de preços a longo prazo foi obtida pela Fastmarkets, um dos principais fornecedores globais de preços de commodities e inteligência de mercado, num relatório publicado em abril de 2024.
As previsões conservadoras do preço de venda do concentrado de espodumênio nos primeiros anos da vida útil da mina Bandeira de US$ 1.000-US$ 1.600/t para os anos de 2026 a 2028 resultaram em um maior período de retorno do projeto em comparação com os resultados do PEA de outubro de 2023 (41 meses em comparação com 14 meses). A Fastmarkets prevê um preço mais elevado a longo prazo com base em fortes fundamentos de procura e oferta, o que deverá beneficiar a economia geral do Projecto no futuro.
O lítio emergiu como um componente crítico na transição energética global, com uma taxa de crescimento anual do consumo superior a 25% nos últimos quatro anos. Apesar da oferta de compostos de lítio ter superado a procura em 2023, a procura permanece robusta devido à crescente penetração dos veículos eléctricos (VE) no mercado. De acordo com relatórios de especialistas da indústria da Fastmarkets, Benchmark Mineral Intelligence e da Agência Internacional de Energia (IEA), espera-se que esta tendência continue à medida que a adoção de VE acelera globalmente.
Estimativa de Recursos Minerais Bandeira
Em 12 de abril de 2024, a Companhia reportou uma estimativa atualizada de recursos minerais (“MRE”) NI 43-101 para Bandeira de 23,68 milhões de toneladas (“Mt”) com classificação de 1,34% Li2O (783kt de carbonato de lítio equivalente, “LCE”) no Categoria Medido e Indicado (“M&I”), com 18,25Mt adicionais classificando 1,37% Li2O (617kt LCE) na categoria Inferida. Esta estimativa baseou-se em 233 furos, ou 50.760 metros, perfurados entre abril de 2022 e março de 2024.
As reservas provadas e prováveis do Bandeira FS, no entanto, utilizam uma estimativa de recursos minerais NI 43-101 com um corte de dados anterior de 13 de novembro de 2023, que inclui 186 furos (41.831 metros). Este plano de mina de estudo é, portanto, baseado em uma estimativa menor de 20,95Mt com classificação de 1,35% de Li2O (697kt LCE) M&I, além de 16,91Mt com classificação de 1,40% de Li2O (584kt LCE) inferida (ver Tabela 5).
A inclusão do maior MRE de Abril de 2024, bem como a perfuração adicional concluída após o corte de dados de Março de 2024 representam importantes vantagens futuras para o Projecto. O plano da mina será atualizado para incorporar a estimativa ampliada dos recursos minerais na próxima fase de desenvolvimento do projeto.
O MRE foi concluído pela consultoria brasileira independente GE21 Consultoria Mineral Ltda (“GE21”).
Tabela 5: Estimativa de Recursos Minerais Bandeira (caso base de teor de corte de 0,5% Li2O)
| Categoria | Recurso (Mt) | Grau (% Li2O) | Contido LCE (kt) |
| Medido | 3.42 | 1.39 | 117.61 |
| Indicado | 17.52 | 1.34 | 578.92 |
| Medido + Indicado | 20.95 | 1.35 | 696.52 |
| Inferido | 16.91 | 1.40 | 583.53 |
Notas relacionadas à Estimativa de Recursos Minerais:
1. Os domínios de pegmatito de espodumênio foram modelados utilizando compósitos com teores de Li2O superiores a 0,3%.
2. As estimativas de recursos minerais foram elaboradas pelas Normas CIM e pelas Diretrizes CIM, utilizando métodos geoestatísticos e clássicos, além de parâmetros econômicos e minerários adequados à jazida.
3. Os Recursos Minerais não são reservas de minério nem são comprovadamente economicamente recuperáveis.
4. Notas relatadas usando densidade seca.
5. A data de vigência do MRE é 13 de novembro de 2023.
6. O geólogo Carlos José Evangelista da Silva (MAIG #7868) é o QP responsável pelos Recursos Minerais.
7. Os números do MRE fornecidos foram arredondados para estimar a precisão relativa. Os valores não podem ser somados devido a arredondamentos.
8. O MRE é delimitado pelo MGLIT Bandeira Target Claims (ANM).
9. O MRE foi estimado por meio de krigagem ordinária em blocos de 12m x 12m x 4m.
10. A tabela do relatório MRE foi produzida utilizando o software Leapfrog Geo.
11. O MRE relatado contém apenas domínios rochosos recentes.
12. O MRE foi restringido pelo RPE3 com casca de grau usando corte de 0,5% de Li2O.
13. Para converter a porcentagem de lítio (Li) em porcentagem de óxido de lítio (Li2O), multiplique por 2,153; para converter Li em carbonato de lítio (Li2CO3), multiplique por 5,323. Para converter uma porcentagem de óxido de lítio (Li2O) em carbonato de lítio (Li2CO3), multiplique por 2,472.
Oportunidades de avanço e otimização de projetos
A Lithium Ionic está comprometida em avançar no Projeto Bandeira em direção à produção, com o objetivo de se tornar uma produtora líder de lítio no Vale do Lítio no Brasil. Este objetivo é apoiado pelas seguintes atividades em andamento:
Processo de licenciamento e envolvimento do governo: A Empresa continua avançando no processo de licenciamento e se envolvendo ativamente com agências governamentais. O próximo grande marco de licenciamento, a aprovação da Licença Ambiental Concomitante (LAC), está previsto para o início do terceiro trimestre de 2024.
Próxima Fase de Engenharia: O Projeto Bandeira avançará para a próxima fase de engenharia, com foco na implementação das oportunidades de otimização identificadas durante a fase de viabilidade. Esta fase incluirá um depósito mineral expandido, que entre outros impactos positivos poderá potencialmente prolongar a vida útil da mina. Também foram identificadas oportunidades significativas para racionalizar os custos de capital e operacionais, melhorando a eficiência global e a optimização do Projecto.